借錢的真金

來源: 借錢和借款網發佈時間:2009/3/26 上午 11:18:26流覽: 返回打印
去年9月雷曼兄弟破產後引發了借錢金融危機,大宗商品與全球股市都出現暴跌
自去年金融危機爆發以來,WTI原油近月期貨價格已經從最高時的147美元/桶下跌到最低時的33美元/桶,目前反彈到53美元附近;在此期間內,黃金則大放光彩,從去年10月下旬的700美元/盎司一度上漲到1005美元/盎司,目前仍然在927美元附近的相對高位。一場金融危機的襲來,讓以往同被人們看好的“黃金”、“黑金”表現明顯分化。那麼在當前情況下,投資哪個品種更安全呢?

  黃金大漲有原因

  去年9月雷曼兄弟破產後引發了借錢金融危機,大宗商品與全球股市都出現暴跌,這時,黃金作為避險工具成為投資者的避風港,不少基金尤其是黃金ETF基金大量買入黃金,導致黃金出現較大幅度的上漲行情。

  期間,世界主要大國為了降低融資成本刺激本國經濟,紛紛大幅降低利率,美聯儲將聯邦基金利率降到0-0.25之間,這樣大大降低了資金成本,也支撐了黃金的上漲。
 
    縱觀歷史,每次黃金的上漲都是由於避險的需要,或者是規避通貨膨脹風險,或者是規避戰爭、金融市場的動盪,或者兼而有之。自1913年美聯儲成立以來到 2007年,美國的CPI複合起來為2200%,物價上漲22倍,黃金則從當時的20.67美元上漲到2007年底的840美元,上漲40.6倍,因此,長期看,黃金顯然可以跑過CPI,但是長期持有黃金很難與投資股市、原油等商品比肩。

  油價漲幅遠超黃金

  1980年,當時的世界借錢性通貨膨脹達到借錢高潮,那時原油最高價格為40美元,目前的價格是那時的1.325倍;那時黃金最高價850美元/盎司,目前的價格是那時的1.1倍。即使在原油價格下跌90多美元後,與1980年的價格高峰值相比,原油的漲幅仍然高過黃金。

  1999年底,原油價格在10美元附近,黃金那時的最低價在252美元/盎司,到去年最高點時,原油漲了13倍,黃金漲了3倍,是最低點的4倍。即使到目前,油價也是那時的5倍,倍數也高於黃金。導致油價上漲的因素很多,從供給方面看,原油是稀缺的,而且一旦消費將不復存在,黃金則不然,只會轉化形式而已,不會被消費掉。

    從需求方面看,經濟增長導致原借錢油需求大幅增加、天氣炎熱與寒冷都會導致需求增加、颶風季節、煉廠故障、石油管道設施的破壞、地緣政治因素升溫、美元貶值等等因素都可以導致油價上漲,而黃金主要用於首飾,只有危機與美元貶值時才會導致其上漲,上漲的因素相對少得多,所以只要經濟不再惡化,黃金的上漲可能就會受阻,而油價則可能穩步攀升,如果是通貨膨脹,則兩者都會上漲。

  投資原油或為選擇

  從技術上看,50美元對於原油期貨是個很重要的價位,自去年12月油價向下有效突破50美元之後,油價在50美元以下徘徊了3個多月後終於向上突破50 美元,即使短期內由於庫存增加等利空因素的作用出現回檔,只要不跌破50美元,則原油市場就仍處於強勢之中,上漲可期。再來看黃金,去年最高點為1032 美元/盎司,今年的高點在1005美元,可見1000美元成為黃金的重要阻力位,只要黃金價格不能有效突破1000美元,上漲就無從談起。

  綜上,筆者認為世界經濟危機儘管還沒有過去,但是繼續大幅惡化的借錢可能性也不大,在目前的價位,投資原油將比投資黃金相對安全些,收益也可能會更大些。而一旦經濟危機過後、經濟企穩,則黃金更難漲過原油。
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